Maden üretimindeki daralmaya karşın yenilenebilir enerji, veri merkezleri ve elektrik şebekelerinden gelen güçlü talep, piyasadaki arz açığını derinleştiriyor.
Bakır Fiyatları Neden Yükseliyor?
Londra Metal Borsası’nda (LME) üç ay vadeli bakır işlemleri, üst üste dördüncü günde de değer kazanarak ton başına 14 bin 617 dolar ile tarihi zirvesini yeniledi. Yılbaşından bu yana bakır fiyatlarındaki toplam artış oranı yüzde 17 seviyesine yaklaştı.
Piyasadaki bu sert yükselişi tetikleyen temel unsurlar şunlardır:
-
Gümrük Vergisi Beklentisi: ABD’nin rafine bakır ithalatına ek tarife getireceği yönündeki beklentiler, ülkeye yönelik sevkiyatların hız kazanmasına yol açtı.
-
Stoklardaki Sert Düşüş: ABD'ye yönlendirilen rafine bakır akışı, LME depolarındaki stokların erimesine ve piyasada ciddi bir fiziki arz sıkışıklığına neden oldu.
-
Backwardation Yapısı: Stok kaybı nedeniyle bakır vadeli işlem eğrisinde derin bir 'backwardation' (yakın vadeli fiyatların uzak vadeden daha pahalı olması) yapısı meydana geldi.
-
Sektörel Talep Patlaması: Maden kapasitelerindeki kısıtlamalara rağmen; yapay zeka veri merkezleri, elektrikli araçlar, yeşil enerji dönüşümü ve şebeke altyapı yatırımlarından gelen talep artarak devam ediyor.
Fiziksel piyasadaki arz açığının genişlemesi nedeniyle bakır fiyatlarındaki rekor serisinin bir süre daha emtia piyasalarının ana gündem maddesi olması bekleniyor.
